中国地产板块遭遇一大利空 分析称稳定大市或靠地产

平安证券认为，随着下半年楼市进入观望的深水区，开发商营销压力渐增，预计三季度开发商费用率仍将处于高位。由于开发商结算高峰在四季度，在结算收入未有明显提升的前提下，费用率攀升，加上毛利率短期难有明显改善。三季度全国楼市仍未有明显起色，30个大中城市三季度单季成交同比降15.1%，前三季度累计成交同比降17.4%，降幅较上半年末略微收窄1.2个百分点。

根据兴业证券的研究数据来看，9 月全国单月销售面积同比下降10.3%，降幅较8月小幅收窄2.1个百分点，此前市场对于“金九”有较高预期，而九月成交大幅回升的可能性较小，“金九”出现的概率较小的判断，除了流动性因素之外，还在于开发商降价意愿并不强烈。

亚太实业盈利环比下滑513倍

记者统计的沪深两市“双降低”的468家企业中，第三季度业绩“坍塌”最大的十家A股上市公司包括亚太实业、蓝丰生化、大湖股份、中科英华、光正集团、中华企业、科恒股份、茂硕电源、上海普天和南宁糖业。

十家公司在第三季度单季度归属母公司股东的净利润环比降幅平均超过80倍。有两家来自于房地产开发企业，其余的分别来自于化学制药、电子制造、计算机设备等。

亚太实业原本是一家以酒精及其副产品的生产、销售为主营业务的公司。后经过重组，实际控制人人发生变化，公司当前主营业务变为房地产，房地产收入成为其全部收入来源。

曾几度徘徊于退市边缘的亚太实业，目前盈利状况依然堪忧。今年亚太实业前三季度营业收入1550万元，同比下降28%；归属母公司股东的净利润为-316万元，同比下降723%。

具体来看,亚太实业第三季度单季净利润为-219万元，环比下降513倍，同比下降12倍，成为第三季度净利润“坍塌”最严重的企业。截至最新数据显示，公司每股收益为-0.0098元，年初至今股价上涨53%。

目前，公司正在谋求转型。公司在今年5月发布定向增发预案，拟以4.50元/股的价格，向控股股东兰州亚太工贸集团有限公司发行不超过1.5亿股，募集资金总额为6.75亿元。

扣除发行费用后将用于收购兰州伟慈制药有限责任公司（以下简称伟慈制药）100%股权、对伟慈制药进行增资投资建设凝血酶生产及中成药研发生产项目和补充公司流动资金。如果该方案得以实施，公司将进入医药行业基本面情况将由此出现转机。

追溯历史就会发现，亚太实业实施的并购重组项目并不多。近年来仅有一项并购事项，并且交易规模也不大。今年6月，亚太实业完成对伟慈制药100%股权的收购，交易价格为400万元。

而另外一家来自房地产开发行业的公司是中华企业。今年5月中华企业以12.76亿元收购完成控股股东上海地产集团持有的上海房地(集团)有限公司60%股权。这是去年上海地产集团内部的资产整合动作的之一。

另外，上海地产集团近期还通过委托借款、连带担保等形式，对中华企业进行资金“输血”或为其融资提供便利。

不过就算通过上海地产集团的“输血救援”。今年中华企业的三季报成绩依旧不令人满意。公司前三季度实现营业收入14亿元，同比下滑57%；实现归属于母公司股东的净利润1.5亿元，同比下降近五成。而仅仅第三季度的净利润环比下降就达到34倍。