长租公寓方兴未艾 还需要加大扶持力度化解行业风险

笔者认为，长租公寓的资金池风险是该行业过快金融化的恶果，这将如蛀虫一般，直接影响该行业的未来健康发展，对长租公寓资金池进行有效管理，关键在于如何解决租金贷。

租金贷通俗点说，就是长租公寓平台以租客租金的稳定性作为筹码，从第三方贷款平台获取到贷款，之后用贷款去进行投资活动赚取高额利润，而租客也就变为了贷款人，租客的租金也就变性为了还贷，一旦长租公寓平台投资行为出现问题，那么由此产生的问题是连贯的，从贷款平台到租户，以及房主都会受到牵连。

租金贷来源于资本目标与现实不一致。资本的目标在于快速获取收益。资本的本性就是逐利，而逐利就意味着缩小一切可能产生的成本，包括时间成本。快速的资金回笼是资本最爱的事情，而回笼的速度与金额决定了资本的热情，资本的热情也决定了被投资企业能活多久。

由此环环相扣，原有的长租公寓变成了资本的投机赌博角斗场。而长租公寓的现实就是回报期较长，时间成本较大。房主将房屋挂在长租公寓平台上出租，而租客也将租金交予平台，这就意味着，真正的现金来源只有租客源源不断的稳定的租金收入，由此产生的时滞让长租公寓公司赚钱变得非常艰难，他们只能通过差价，即租金与拿房成本之间的差价获利，过低的拿房成本会丢失房源，过高的租金会丢失租户，利润空间的狭窄再加上回报周期过长，使得传统的长租公寓行业难以满足资本的要求。

俗话说，“打蛇打七寸”，对“租金贷”监管的关键在如何管控资本。

根据之前《关于规范“长租公寓”业态涉互联网金融的风险提示》，这些长租公寓服务商及其高管不少都涉嫌职务侵占、挪用资金、诈骗等多种违法违规行为，长租公寓服务商与贷款机构签署的合同涉及非法侵占他人财物。

笔者以为，可将“租金贷”进行合理的调整，既然租金的稳定性是天生的优质投资品，那么我们完全可以通过精细化的管理，利用科学规范的手段让其实现证券化，脱离第三方网贷机构，而成为一个规范的证券产品，或者将这种地下形成的隐性债权债务关系通过债券的管理机制，在编写合同时将债务关系也进行详细说明，在保障双方信息对称的情况下，变成合法的债权债务关系，让一切暴露在阳光下，之后建立完善的信息披露机制，促使资金适用方采用合法合规的方式将资金用于理性投资，获取收益，相信通过这种方式可以既满足当前长租公寓领域亟须资本输血的需求，也能够管控如洪水猛兽般狂热的资本。长租公寓的资金池必须严管起来，以免重蹈覆辙。

(房掌柜整理来自经济参考报、时代周报）