贾康：房地产明年总体重拾升势 投资则要区别对待

　　从“钻石底”到“地球顶”，英大证券首席经济学家、英大证券研究所所长李大霄一直在用独创的比喻形容着A股。在昨日“第十届中国上市公司竞争力公信力调查评选活动”的颁奖典礼上，李大霄表示，“‘婴儿底’确立了，(A股)后市将会震荡上行，3000点将是未来的地平线，我非常坚定。”财政部财政科学研究所原所长、著名经济学家贾康则表示，房地产明年主体上应重拾升势。 

　　股市

　　A股将震荡上行 3000点是“地平线”

　　英大证券研究所所长、著名证券金融学专家李大霄在题为《中国股市在婴儿底重生》的演讲中指出：“现在这个阶段绝大部分股票还是高估的，但是少部分优质的公司又重新回到了价值区域。在‘婴儿底’这个地方，我们要向着自由，向着解放，冒着敌人的炮火前进!”

　　蓝筹股估值已调整到位

　　“‘婴儿底’的说法，来自黑格尔的名言‘我们倒脏水的时候不要把婴儿一起倒掉’。”李大霄说，“我的观点是，买在‘钻石底’，卖在‘地球顶’。‘钻石底’亮晶晶，‘地球顶’沉甸甸，‘婴儿底’抱紧紧。”

　　李大霄认为，3000点将是未来“地平线”。对于“婴儿底”的确立，李大霄提出个五个方面的理由：一是估值已经到位;二是杠杆已经正常;三是做空已经暂停;四是限制减持及暂停IPO;五是救市措施渐渐发挥作用。

　　在股民看来，李大霄对趋势的把握有一定参考意义。他认为，20多年的A股数据显示只有4个地方可以买股票。第一是3250点，第二是998点，第三是1664点，第四是横跨了三年的“钻石底”，共同的特点是10倍的PE(市盈率)，而现在的PE是18倍，整体处于一个低位。李大霄说，5178点的时候，60%的股票市盈率超过了100倍，现在降到了37%的股票超100倍。而现在还有一个非常可喜的现象，蓝筹股估值已经调整到位。不过，创业板、小盘股仍比较贵 。

　　投资股市关注两条主线

　　国庆节后，A股市场已经连续4个交易日上涨，涨幅达到了7.88%，盘中惊现多次跳水，尽管每次都有惊无险地拉起，但许多股民担心后市是否会开启新一轮下跌?对此李大霄表示：“从5178到2850下行就已经结束了，后面是震荡上行的阶段，低估的蓝筹股机会在2850重现，‘黑五类’还是要警惕。”

　　对于机会，李大霄认为低估蓝筹股的优势显现。资产配置方面依次看好恒生国企ETF、上证50ETF、沪深300ETF、港股、B股、A股中的低估值蓝筹股等。行业配置方面，建议关注金融、地产等低估值蓝筹股。关注两条主线：一是传统行业类股票在过度下跌之后估值修复的投资机会，例如国企改革题材股等。 二是关注中国经济转型过程中，新一代信息技术、高档数控机床和机器人、航空航天装备、海洋工程装备等行业成长型股票彻底回调后的长期投资机会。